Trésorerie d'entreprise

Placement de trésorerie d'entreprise : placer l'excédent, sans fragiliser l'activité.

Une trésorerie qui dort sur le compte courant perd de la valeur chaque année. Mais tout ne se place pas, et pas n'importe où. Ingénieur puis chef d'entreprise, j'ai eu cette question dans ma propre société : on découpe d'abord, on place ensuite, en fonction de l'échéance de chaque somme.

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En bref

1On ne place que l'excédent durable, une fois le fonctionnement et les projets couverts.
2Chaque somme a une échéance. C'est elle qui guide le choix du placement, pas l'inverse.
3Une holding et une société d'exploitation n'ont pas les mêmes possibilités : les statuts et l'objet social comptent.

Les solutions sont comparées plus bas, horizon par horizon.

Comprendre

Pourquoi placer la trésorerie de son entreprise ?

Une trésorerie n'est pas un bloc unique. Avant de parler de placements, on sépare ce qui doit rester disponible de ce qui peut être placé.

Ce qui doit rester disponibleLe fonctionnement courant, le besoin en fonds de roulement, les impôts et charges à venir, les dividendes prévus et les projets des 12 prochains mois. Cette part ne se place pas, ou seulement sur des supports sans blocage.L'enjeu : ne jamais manquer de trésorerie le jour où l'entreprise en a besoin

Ce qui peut être placéL'excédent qui se retrouve bilan après bilan, sans utilisation prévue. Laissé sur le compte courant, il ne rapporte rien et l'inflation en réduit la valeur. Placé selon son horizon, il devient un actif de l'entreprise, avec un niveau de risque choisi.L'enjeu : connaître l'échéance de chaque somme

Outil · 2 minutes

Votre trésorerie peut-elle être placée ?

Cinq questions pour savoir si le moment est venu de placer, et par quoi commencer.

2 / 5 questions

Rien n'est enregistré ni transmis : le résultat s'affiche uniquement sur votre écran. Pour en parler, écrivez-moi.

1.Votre trésorerie est-elle stable depuis au moins deux bilans ?

2.Avez-vous de la visibilité sur votre activité à 12 mois ?

3.Une partie de cette trésorerie dépasse-t-elle vos besoins des 12 prochains mois ?

4.Vos comptes à terme ou livrets vous semblent-ils peu rémunérateurs ?

5.Avez-vous déjà décidé de l'usage de cet excédent : projets, dividendes, placement ?

Votre résultat s'affiche ici : ce qui peut être placé dès maintenant, et ce qu'il faut d'abord clarifier.En parler avec moi

La méthode

Avant de placer, on découpe la trésorerie en trois horizons.

Chaque somme a une échéance. C'est elle qui guide le choix du placement, du plus liquide au plus engageant.

0 à 12 mois

1 à 5 ans

5 ans et plus

Proportions données à titre d'illustration. Elles sont définies avec vous, à partir de vos bilans et de vos projets.

DisponibleFonctionnement courant, besoin en fonds de roulement, échéances fiscales et sociales. Compte courant, livret ou fonds monétaire : aucun blocage.

Réserve de projetsInvestissements prévus, embauches, matériel, croissance. Des comptes à terme échelonnés sur vos échéances.

Excédent durableLa part qui ne sera pas utilisée avant plusieurs années. Contrat de capitalisation, usufruit temporaire de SCPI, private equity, selon le profil de risque de l'entreprise ¹.

Les solutions

Quelle solution pour quel horizon ?

Rendement, liquidité, sécurité : on ne peut pas avoir les trois à la fois. Chaque solution a sa place, à condition d'en respecter l'horizon.

Solution	Horizon	Liquidité	Risque	À retenir
Compte à terme	0 à 24 mois	Bonne. Sortie anticipée possible, avec pénalité sur les intérêts	Capital garanti par la banque	Le socle de la réserve de projets. Taux fixé à l'ouverture, durée à caler sur vos échéances.
Contrat de capitalisation	4 ans et plus	Rachats possibles, selon les conditions du contrat	Du fonds en euros aux unités de compte, selon l'allocation choisie	Le placement de l'excédent durable. Souscription selon l'objet social et l'accord de l'assureur ; les holdings y accèdent le plus simplement.
Usufruit temporaire de SCPI	3 à 10 ans	Faible. Engagement sur toute la durée	Risque immobilier, revenus non garantis	L'entreprise achète les loyers d'une durée fixée, pour une fraction du prix de la part. L'usufruit s'amortit comptablement.
Private equity	6 à 10 ans	Très faible. Capital bloqué	Élevé, perte en capital possible	Une part limitée de l'excédent, pour diversifier dans le non coté via des fonds dédiés aux personnes morales.

Tableau indicatif, sans mention de rendement : les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le choix final dépend de votre situation, de vos statuts et de votre profil de risque ¹.

Fiscalité

Ce qui change quand c'est l'entreprise qui place.

Une société soumise à l'IS n'est pas imposée comme un particulier. Trois règles à connaître avant de choisir.

01Contrat de capitalisationPour une société à l'IS, une fraction forfaitaire de rendement est imposée chaque année, calculée sur une base fixée à la souscription (105 % du taux moyen des emprunts d'État). La performance réelle est régularisée lors des rachats.

02Usufruit temporaire de SCPIL'usufruit s'amortit comptablement sur sa durée. Les loyers perçus entrent dans le résultat imposable, l'amortissement vient en déduction.

03Comptes à terme et fondsLes intérêts et les plus-values sont intégrés au résultat de l'exercice où ils sont acquis, et imposés à l'IS au taux de l'entreprise.

Le traitement comptable et fiscal est validé avec votre expert-comptable, à qui je transmets les éléments de chaque solution. Je coordonne, je ne me substitue pas à lui.Étudier ma situation

À éviter

Les 5 erreurs qui coûtent cher à une trésorerie.

01Tout laisser sur le compte courantZéro rémunération, et l'inflation fait baisser la valeur réelle chaque année.

02Bloquer ce dont l'entreprise aura besoinImmobiliser une somme dont l'entreprise aura besoin dans 8 mois, c'est s'exposer à une pénalité ou à une vente forcée.

03Comparer des rendements brutsFrais d'entrée, de gestion, fiscalité à l'IS : seul le net compte.

04Croire qu'une SCPI est liquideUn usufruit se conserve jusqu'à son terme. Une part en pleine propriété se revend, mais pas en quelques jours.

05Oublier les statutsObjet social, accord des associés, pouvoirs du dirigeant : à vérifier avant toute souscription.

Grégory DarmaillacqIngénieur, ancien chef d'entreprise, conseiller en investissements financiers

Qui vous accompagne

Un conseiller qui a géré la trésorerie de sa propre entreprise.

Ingénieur de formation, j'ai créé et dirigé ma propre société pendant 6 ans. La trésorerie qui s'accumule, les comptes à terme qui rapportent peu, l'expert-comptable qui demande ce qu'on en fait : je connais la question de l'intérieur. Aujourd'hui conseiller en investissements financiers, je parle le langage des entrepreneurs, sans jargon.

28conseillers dans l'équipe que j'anime

120+partenaires, assureurs, sociétés de gestion, promoteurs

CIFORIAS n° 21002917, membre de l'ANACOFI-CIF

Questions fréquentes

Questions fréquentes sur le placement de trésorerie.

Votre question n'est pas ici ? Écrivez-moi, la réponse tient souvent en dix minutes.

Il n'y a pas de seuil universel. Ce qui compte, c'est l'excédent qui reste une fois couverts le fonctionnement, les échéances et les projets des 12 prochains mois. Certaines solutions ont un ticket d'entrée de plusieurs dizaines de milliers d'euros, d'autres sont accessibles dès quelques milliers.

Cela dépend de son objet social, de ses statuts et de l'acceptation de l'assureur. Une holding y accède le plus simplement. Pour une société d'exploitation, on vérifie d'abord ces points, puis on dimensionne la solution sur la trésorerie réellement stable.

Chaque euro de votre trésorerie a une échéance. Donnons-lui le bon placement.

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¹ Les solutions présentées comportent des risques, notamment de perte en capital et d'illiquidité, et certaines imposent une durée de blocage. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Toute recommandation est précédée d'une analyse de la situation de l'entreprise et de son profil de risque. Les règles fiscales citées dépendent de la législation en vigueur et sont validées avec votre expert-comptable.